企业为了尽可能提高采矿作业效率、降低管理成本，需要在区域和全球范围内寻求业内整合，由于单个矿业公司的固定成本高，因此难以靠缩水存活。

本报告期运行结果表明，价格下降的港口规格品数量继续保持在近九成，表明该地区动力煤价格的下降势头依然明显。其中，发热量5500大卡动力煤价下跌10元/吨，其他煤种价格均下跌5元/吨，整体跌幅缩小。

自进入2015年，环渤海动力煤价格指数连续下跌十四期，累计跌幅达75元/吨指数方面BDI581涨3，BCI470涨10，BPI619涨10，BSI608跌1，BHSI366跌3。CBCFI指数收于至480.27，继续小幅反弹，仍远低于上一年同期。操作策略主要宏观数据并未过于悲观，基本符合预期。收盘跌3.6元或0.89%至402.2元/吨。

港口：秦港动力煤Q5500报430-435元/吨，Q5000报360-365，Q4500报320-325，平仓含税价，成交一般。4、15日，BSPI指数再跌9元收于450元/吨，今年以来连续14周下跌。产能过剩问题突出中国煤炭工业协会发布的数据显示，今年一季度全国煤炭产、销量均出现负增长。

随着西南地区逐渐进入雨季，水电发力将进一步增大，并且受能源消费结构调整支撑，水电也将被有关部门优先接纳。金银岛分析师陈泉金在接受国际商报记者采访时表示，当前国内煤炭产能过剩已成定局，短期内市场供大于求的形势难以改观。随着煤炭黄金十年的结束，煤炭行业目前正遭遇前所未有的寒流，煤炭价格持续下跌，社会库存居高不下。压力之下，煤炭企业究竟该如何转型升级？据业内人士透露，为了稳定煤价，煤企已计划年内减产。

一季度累计发电量同比下降0.1%，其中火电下降3.7%，水电增长17%。企业以减产求突破陈泉金表示，尽管沿海六大电力集团合计电煤库存继续增补至1240万吨以上，但由于合计耗煤量震荡回升至近59万吨，存煤可用天数仍再度趋近21天。

陈泉金称，随着多年来的高强度开采，山东、河南、河北、安徽及东北三省等老煤炭产区，普遍面临着资源枯竭、矿井衰老、生产经营困难加剧等问题，大规模转产转业压力越来越大。其中煤炭产量8.5亿吨，同比下降3.5%。山东能源集团董事长卜昌森表示，对于历史包袱比较重的国有企业来说，需要做好减法，同时也要在科技创新和提高效率方面做好工作。目前，煤炭行业整体普遍压力很大。

当前煤炭产业的生态是：需求不足，产能过剩，全社会库存居高不下，煤炭价格持续下行，企业收益减少秦皇岛库存下降10%至633万吨的今年新低，主要是大秦线检修影响调入量以及需求有所好转带动调出量增大。建议重点关注国企改革的题材股，如国投新集、陕西煤业、阳泉煤业、潞安环能、盘江股份。沿海六大电厂库存连续三周下降，同比下跌8.7%。

尽管煤价一再下降，但山西煤炭日产量仍稳中有升至247万吨的今年新高，这也解释了煤价大幅下降的部分原因。煤炭海运指数企稳并反弹2.6%，18周以来首次上涨。

因此5月的需求情况并不乐观，重点看供给端是否可以有效控制，新一轮控制产能的政策能否落实到位。板块方面，短期煤价距离底部不远，目前的价格绝大部分的公司都是亏损，政府救市、整合、改革等风声可能会再起，加之稳增长措施不断出台，货币政策宽松，板块走势可能不会太差。

库存天数由21天下降至20天，日耗量下跌1.2%至59万吨，同比下跌11.5%，日耗量表现低迷。北方4港库存周环比下跌6.5%。尽管煤价一再下降，但近期山西煤炭日产量仍稳中有升至247万吨的今年新高，这也解释了煤价大幅下降的部分原因。国际煤价本周大幅反弹，澳洲纽卡斯尔动力煤价格结束6周的下跌，反弹7%至58美元。煤价大幅杀跌下需求有所恢复，截至4月22日秦皇岛5，500大卡动力煤价下跌5元至415元，年初至今累计下跌100元或19%，跌幅远超预期。秦皇岛煤价下跌5元至415元，年初以来跌幅远超预期。

秦皇岛锚地船舶数量由27艘增加至42艘，比之前明显好转，为近5个月来的最好值。截至4月22日秦皇岛5500大卡动力煤价下跌5元至415元，年初至今累计下跌100元或19%，跌幅远超预期。

由于煤价近期超预期杀跌，各流通环节在低位补货的需求在升高，带动了总体需求有所回升，但持续性仍有不确定性。山西煤炭日产量升至年内新高，令煤价雪上加霜。

总体来看，由于煤价近期超预期杀跌，下游及港口库存的走低，各流通环节在低位补货的需求在升高，带动了总体需求有所回升，但持续性仍有不确定性。尽管库存有所下降，贸易商及下游在低位补货带来需求有一定好转，但下游的实际需求并不好，而且5月是电煤的淡季，水电旺季的开始，历史上火电日耗量普遍不高

因此5月的需求情况并不乐观，重点看供给端是否可以有效控制，新一轮控制产能的政策能否落实到位。库存天数由21天下降至20天，日耗量下跌1.2%至59万吨，同比下跌11.5%，日耗量表现低迷。尽管煤价一再下降，但山西煤炭日产量仍稳中有升至247万吨的今年新高，这也解释了煤价大幅下降的部分原因。北方4港库存周环比下跌6.5%。

由于煤价近期超预期杀跌，各流通环节在低位补货的需求在升高，带动了总体需求有所回升，但持续性仍有不确定性。尽管煤价一再下降，但近期山西煤炭日产量仍稳中有升至247万吨的今年新高，这也解释了煤价大幅下降的部分原因。

秦皇岛锚地船舶数量由27艘增加至42艘，比之前明显好转，为近5个月来的最好值。总体来看，由于煤价近期超预期杀跌，下游及港口库存的走低，各流通环节在低位补货的需求在升高，带动了总体需求有所回升，但持续性仍有不确定性。

秦皇岛库存下降10%至633万吨的今年新低，主要是大秦线检修影响调入量以及需求有所好转带动调出量增大。煤炭海运指数企稳并反弹2.6%，18周以来首次上涨。

建议重点关注国企改革的题材股，如国投新集、陕西煤业、阳泉煤业、潞安环能、盘江股份。山西煤炭日产量升至年内新高，令煤价雪上加霜。板块方面，短期煤价距离底部不远，目前的价格绝大部分的公司都是亏损，政府救市、整合、改革等风声可能会再起，加之稳增长措施不断出台，货币政策宽松，板块走势可能不会太差。国际煤价本周大幅反弹，澳洲纽卡斯尔动力煤价格结束6周的下跌，反弹7%至58美元。

秦皇岛煤价下跌5元至415元，年初以来跌幅远超预期。沿海六大电厂库存连续三周下降，同比下跌8.7%。

煤价大幅杀跌下需求有所恢复，截至4月22日秦皇岛5，500大卡动力煤价下跌5元至415元，年初至今累计下跌100元或19%，跌幅远超预期。尽管库存有所下降，贸易商及下游在低位补货带来需求有一定好转，但下游的实际需求并不好，而且5月是电煤的淡季，水电旺季的开始，历史上火电日耗量普遍不高。

截至4月22日秦皇岛5500大卡动力煤价下跌5元至415元，年初至今累计下跌100元或19%，跌幅远超预期为达到这一目标，内蒙古将在加强煤矿产能登记公告管理的同时，规范煤矿生产行为，要求生产煤矿必须按照登记公告的产能和承诺事项组织生产，严禁违法违规生产、不安全生产和超能力生产，严禁边建设边生产，坚决制止未批先建煤矿组织生产。